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重生之娱乐鬼才 第353节

王启年看着证券账户上的现金余额,4178万元的现金,这笔投资短短几个月时间,赚了将近3000万美元,确实是一笔非常成功的投机呢!

小伙伴价值投资公司,名义上是投资。其实却经常挂羊头卖狗肉,经常搞一些“偷鸡摸狗”的投机行为。

比如,投资胜大就纯属于投机了,但这里面也有一点投资的意味。

胜大目前虽然很贵估值偏高,但由于行业选对了,未来会成长。几年后的再看估值,估计也不是太贵。

价值投资既有烟蒂股捡便宜的投资,比如,净资产有5块钱,股价却仅有1块钱,即使公司不是那么好,但胜者便宜,多捡一些这种“垃圾”,搞不好。有朝一日,某个烟蒂股,价值回归,股价暴涨。

当年,价值投资也包括买入一些成长股现在价格不便宜,但在未来却并不是那么贵。这种发展眼光的价值投资,风险更大,当然。要是逮住了一个伟大的公司,获得的利益。也远超于捡市场上冷门,别人不要的烟蒂股所能获得的回报率。

就如腾讯公司而言,未上市前能获得原始股,自然是更赚钱了。即使上市时的3快多一股买入未来随着公司成长,获得的回报率也不会很低。而过了几年后,30多港元一股买入。似乎比3块多更贵,但未来还是会增长到300多甚至600多一股……所以,买入一个成长股,往往可以带来巨大的回报率。

唯一的问题是,绝大多数的成长股都是伪成长股。也有的成长股是仅仅在某一个阶段成长。其后开始不增长甚至衰退。

能像腾讯那样公司价值和股票价格同步节节攀升,形成戴维斯双击效应的成长股,还是相对比较稀缺,至少是千里挑一。判断成长股难度,往往比捡便宜,买入一些烟蒂股,难度要高百倍。

价值投资已经是非常一说,实际上,根本就不懂价值投资,即使懂也难以耐住价值投资的寂寞。

而价值投资里面的成长股,在价值投资者里面,也属于小众的。口头谈成长股的,大多数都是伪价值投资者。

因为,一家公司是否伟大,是否能度过一次次的难关,都是事后检验的。

正如,在50年代格雷厄姆以170万美元的价格收购了一家保险公司——政府雇员保险公司,但格雷厄姆对这家公司也并不是抱有乐观态度,而是对自己的弟子们说,如果这次投资失败了,我们就把这家公司破产清算掉,拿回我们的钱。显然,以格雷厄姆的能力,也不敢说自己是做对了一笔投资,也不敢瞎猜,这家公司未来可以带来怎么样的回报。

而政府雇员保险公司,被格雷厄姆投资后,一直快速增长,给格雷厄姆赚了百倍的利润。

正当人们纷纷都在谈论政府雇员保险公司的神话时,这么牛逼的公司,在70年代盛极而衰,连续出现了年亏损几百万,到一年巨亏超过上亿美元,持续的巨亏,迅速的蚕食其公司的资产。

很多人都觉得政府雇员保险公司估计不行了,但是,万万没想到,巴菲特投资了这家公司。

从70年代到90年代,巴菲特陆续投资4500万美元用以购买政府雇员保险公司的股票,将至全盘收购。在90年代的时候,这家公司已经给巴菲特带来了超过20亿美元的回报。

而之后,这家公司更成为了巴菲特获得保险浮存金,用以投资股市和其他资产的利器。其后,保险业务,已经成为巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司的主营业务之一,至少带来伯克希尔-哈撒韦数百亿美元的回报。

通过一家公司死去活来,一段时间高速增长,一段时间又持续巨亏,其后,又开出现了更伟大的增长。

就可以知道,判断一家公司是否能增长,其实很难的!甚至,不同时期的同一家公司,业绩表现都未必是稳定的。

正是因此,价值投资尤其是成长型的价值投资,是很难明确判断。有点类似于中医,不同中医做出的判断开出的药方都不同,没有一个统一的公式去解决这个问题。

因此在王启年看到,“烟蒂股”投资法,可能更靠谱一点。不过,现阶段,王启年更多是靠投资成长股去获利。这也是重生者的一种优势吧,他可以明确知道,某些公司至少在某一段时间内是伟大的快速增长的。(未完待续。。)

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第三百三十三章 信息不对称优势

提前预知未来,则可以富可敌国!

古往今来,商人是最早意识到信息不对称优势带来的发财机遇!

政客、将军、商人……很多成功者,都是在信息不对称的优势环境下获得成功!当不再拥有信息不对称优势时,只能守成,而很难有所建树。◎,

而时至今日,人们对于信息不对称优势,已经崇拜到了迷信的程度!尤其是,在金融投机市场,人们更崇拜信息不对称优势,总是希望获得别人不知道的神秘信息。与此同时,人们更容易忽视的是自己掌握的那一部分信息优势!

彼得林奇曾认为散户(业余的投资者)比专业投资者理论上应该更擅长投资,只要她们把自己的信息优势发挥出来。

——“在股票投资方面,散户绝对具有难以置信的优势。有些散户在化工行业工作,有些则在造纸行业就业。他们将比我提前9个月获悉化工行业的景气状况变化。他们能最先知道氯出现了短缺。他们可以率先知道腐蚀剂缺货。他们能第一时间知道库存销售完毕。但是他们却去买生物工程类股票。他们也知道修建一座氯气工厂需要5到6年。如今在美国,得到一张保龄球馆的环保批准都很困难,更不用说具有腐蚀性的氯气工厂了。人们能获得他们所处行业的很多信息。”

当年华尔街最知名的投资人彼得林奇,既然点明了。其实,每个人都都专业人士,但遗憾的是,到了股票市场上,大多数没能利用好自己的优势。

只不过。能把自己所知,转化为信息不对称优势,往往就不是普通人可以做到的了。因为,绝大多数人根本不知道自己掌握的那些信息,那些是宝贵的,那些是无用甚至有害的。有些宝贵的信息优势。可能会被人们忽视,认为是无用的东西,这正是很多人之所以失败的主要原因。

知己知彼百战不殆!

兵法上所说,正是绝大多数人做不到的!

而王启年至今投资,都是在自己能力圈范围内。除了因为重生的因素之外,还有就是投资的对象就是自己公司的竞争对手。通过自己公司对于行业的研究和对竞争对手的跟踪研究,这样完全属于知根底,更容易获得成功。

现在之所以收割胜大的股票,落袋为安。因为。王启年基于一个很朴素的常识——如果自己拿这笔钱运营网游,获得的回报,远远超过持有胜大的股票,正是因此,自然是套现了!

在套现了胜大公司的股票之后,小伙伴公司的业务,暂时还不需要动用这笔资金,为了保值增值。王启年用这笔资金再度进行价值投机进行增值。

“考验你一个问题,如果。确定股市未来三年会大涨,什么样的标的比较合适?”王启年微笑道。

“券商、创投(风投)之类的行业吧,想要在赌场上赢钱,不如开一家赌场!生意火爆时,无论别人赢了多少钱,赌场也会赚到更多的抽成!”张伟不假思索的说道。虽然。张伟并不是金融行业的专业人士,但这几年的锻炼,也具备了一定的专业素养。

“对,股市的牛熊,就像一年四季春夏秋冬的变化一般。其实,这是再正常不过的规律了。跟股市牛熊相关的行业,券商和创投概念的股票,熊市由于很少有公司能上市,且成交量比较少,自然是业绩低迷!而牛市则相反,大量的新公司上市和投资者热衷交易,于是,这些公司就像赌博场内的经纪一般,赚了大笔大笔的佣金和中介费。”王启年笑道,“不过,券商和创投公司那么多,大家也有激烈的竞争!所以,投资比这些赌场更大的赌场,赚这些赌场钱的赌场!”

“直接投资交易所?”张伟一愣,很快说道,“你是说香港交易所?”

“对,香港交易所,既对其他的上市公司、证券金融公司和许多投资者提供服务,另外,它本身也是上市的。”王启年笑道,“投资赌场里面一张柜台,总归不如投资这家赌场本身啊!”

证券类的公司像是赌场抽水,赚取佣金。创投公司,投资一些有潜力的公司,将这些公司搞上市之后出售股票套利,相当于是出售赌具给赌场。

那么,各大交易所,才是真正的大赌场,或者是赌城!

比如说澳门最大的优势是赌城,里面很多赌场、酒店之类在竞争,但无论在那家赌场里面赌博,总归是在澳门赌,税务部门,总归是可以抽取各大赌场和酒店的税收。

香港交易所,主管香港的股票、基金、债券和各种证券交易。

无论客户是在那家证券公司开户交易的,交易所都可以从客户们的交易中抽水赚钱。

而证券公司之间是残酷竞争,互相争夺客户的。交易所,则往往可以稳坐钓鱼台!

全世界绝大多数的交易所,都不是上市公司!

但香港交易所例外,这家交易所,也是在港交所主板进行上市。且,除了运营成本和服务和技术升级之类的开支,每年赚取绝大多数的利润,都分给股东。

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