我的金融科技帝国 第145节

　　闻言，方鸿看着报纸内容淡淡地说道：“王庆雄这前后向左的言论，看得出来，越发显得他现在矛盾的心理，想对外倒苦水，又怕被外界过度解读更加不利自己，呵呵……到现在这个地步还抱有幻想，已经晚了。”

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第231章 【王庆雄这次是彻底完了(5/10)】

　　方鸿来到群星资本的时候，外边又传出了一个恒通医药有关的坊间消息。

　　即：如果恒通医药不能在今年完成IPO的话，退而取其次谋求并购的方式，恒通被第三方收购退出就变得不可预期，钟泰资本为了保证能够退出的顺利，设置了一个兜底条款：万一无法上市，企业方必须以五倍投资回报率回购钟泰资本手里的股权，保证投资方顺利退出。

　　这个传闻一出来，更是一石激起千层浪。

　　从2007年底以来，恒通医药集团就开始冲刺A股，并为此疲于奔命，因为有系列协议条款这个紧箍咒，迫使王庆雄不得不加速恒通医药集团的IPO进程。

　　2008年初，恒通医药集团正式向A股主板提交了上市申请，但考虑到大A上市的排队企业数量以及审核流程，要在2009年之前上市，时间已经很紧迫了。

　　天有不测风云的是，去年一场金融海啸席卷全球，恒通医药的上市申请提交之后，其申请材料实际上处于“打入冷宫”的状态。

　　折腾了一年的时间，A股上市无门。

　　被大A拒之门外之后，由于跟钟泰资本签了对赌协议，钟泰要求王庆雄按照协议高价回购股权。

　　对于王庆雄来说，他觉得他自己也亏大了，在这样的情况下，双方都有不满，矛盾已经在半年前就存在并且不断积累。

　　不过王庆雄还是忍住了，与钟泰资本协商，希望再宽限个半年。

　　成功争取到了额外半年时间期限后，王庆雄退而求其次开始转战H股，A股上不了就谋求南下赴港上市。

　　然而，屋漏偏逢连夜雨。

　　今年折腾了半年，转战H股也基本可以宣告失败。

　　现在的钟泰资本也绝对不可能再给王庆雄任何的宽限时间，之前会给他半年时间是因为没找到接手的第三方。

　　但是现在不同了，群星资本跳出来吼一嗓子说愿意接手而且有实力接手，钟泰资本当然是毫不犹豫的选择连本带利退出。

　　至于恒通医药和王庆雄会怎么样，钟泰资本压根就不会在意这些。

　　华煜起身到他办公桌里取来一份材料递给方鸿道：“此次我与钟泰资本掌门人柳奇正见面，从他那儿获得了更加具体的系列协议条款细则情况，恒通医药上市失败，将直接导致其投资协议的系列条款被多米诺式连环触发向钟泰资本签署的清算优先权条款、股份回购条款、领售权条款。”

　　作为私募股权融资，创业方与投资方自然是少不了要签署一系列的投资协议条款清单，少则十几条多则数十条，在创业者与投资者的博弈当中，如果投资者占了主导权，投资方将会以全方位对创业发形成各种制约、保护自身的投资利益。

　　说白了就是投资人的钱可不是想拿就那么容易拿到的，拿到了代价也很大，潜在风险也不小。

　　真被投资方挖了坑、设下局而没察觉到，将来要怎么拿捏创业者全靠投资方的心情。

　　华煜十分肯定的说道：“王庆雄这次是彻底完了。”

　　方鸿浏览了一遍这份材料报告写着的恒通医药集团与钟泰资本签署的清算优先权条款、股份回购条款和领售权条款。

　　过了一会儿方鸿不禁刮目相看道：“钟泰资本也是玩的溜，尤其这三大条款是环环相扣，一旦触发就是连环触发，王庆雄确实完了，砧板上的鱼肉是铁板钉钉。”

　　【清算优先权条款】

　　如果恒通医药触发清算事件，则A系列优先股股东，也就是投资方(钟泰资本)有优先权与普通股股东也就是创业股东(王庆雄)每股获得初始购买价格5倍的回报。

　　这里的清算可不是通常所理解的因为资不抵债无法继续经营下去的破产清算，而是更进一步的如果公司因合并、被收购、出售控股权，以及出售主要资产，从而导致公司现有股东占有存续公司的股权比例低于50%的，也是会被视作清算事件。

　　这个协议条款接地气的说，比如恒通要变卖股权，钟泰资本手里的股权优先卖，王庆雄在后头排队。

　　【股份回购条款】

　　如果大多数A类优先股(钟泰资本)股东同意，恒通医药应该从第五年开始，分三年回购已经发行在外的A类优先股，回购价格等于原始发行价格加上已宣布但未支付的红利。

　　当然，股份回购的触发方式，也可以不是优先股股东(钟泰资本)投票表决，而是由条款规定具体的某一时间性事件触发，比如五年之内企业未能实现IPO，则触发股份回购条款。

　　现在不但五年期已经过去，而且还展期了半年，恒通医药毫无疑问已经因为时间性事件触发这一条款。

　　【领售权条款】

　　在恒通医药符合IPO之前，如果多数A类优先股股东(钟泰资本)同意出手或者清算公司，剩余的A类优先股股东以及普通股股东应该同意此交易，并且以同样的价格和条件出售他们的股份。

　　这三大条款现在全部触发，王庆雄已然是板上鱼肉了。

　　清算优先权条款就是钟泰资本可以先卖，这是第一环；股份回购条款就是确保恒通医药上市失败但钟泰资本也能连本带利退出，这是第二环；领售权条款就是钟泰资本想把手里持有恒通医药的股权卖给谁就卖给谁，王庆雄必须认同交易。

　　钟泰资本现在要卖给群星资本，王庆雄也没辙，而且最重要的是“领售”二字，也就是说钟泰资本要卖给谁，王庆雄还得以同样的价格和条件跟着钟泰资本一起出售他手里的股份，因为差额需要王庆雄卖掉自己的股权来补偿钟泰资本，这是最后一环。

　　在这一系列条款的环环相扣之下，王庆雄已经是半点不由人，从上市失败的那一刻起，他就已经无法决定恒通医药的未来，完全钟泰资本所拿捏了。

　　方鸿把材料放一边，当即说道：“尽快打包一笔债务放到壳公司瑞体现在资产损益表里，你家华阳集团的一些不良资产包也给弄一点进来。”

　　华煜点头并直言问道：“多少呢？”

　　方鸿琢磨了片刻，言简意赅道：“打包个200亿规模进去吧。”

　　华煜再次点头：“明白了。”

　　打包200个亿的债务或不良资产包放到瑞和里面，自然是为了吞并恒通医药集团的第三步走策略，而方鸿制定的这第三步策略就是彻底把王庆雄清理出去，也是整个局里面最狠的一步。

　　在完成第二步“腾笼换鸟”策略之后，恒通医药值钱的东西都打包腾挪到了壳公司瑞和的名下，这个时候群星资本占股瑞和公司88%的股权，而王庆雄还在其中持有9%的股权，剩下的3%是其它小股东。

　　王庆雄这个时候相对于群星资本是小股东，但他依然持有9%的股权依旧是公司的第二大股东，还是有不少的话语权的。

　　吞并恒通医药之后，方鸿是要对瑞和进行大规模重组的，这个时候最大的阻碍必然会是第二大股东王庆雄，此时方鸿心里要干的第一件事不是重组，而是先把王庆雄彻底踢出去，否则他总是跳出唱反调，就算不能对你的计划造成实际性的影响也能时不时的恶心你。

　　方鸿也万分坚信王庆雄必然会这么干，毕竟站在他的角度，自己一手成立缔造的公司被群星吞并，心里岂能会甘心？心里岂能会没有怨气？

　　比如王庆雄仗着第二大股东的身份要求查账、挑唆几个小股东要求开股东大会、提出解散公司等等，他这么干从程序上你还得陪他玩儿，陪着他走流程。

　　虽然最后肯定不会通过，但恶心人啊。

　　所以必须让他彻底出局，资本市场的博弈没有那么多非黑即白。

　　方鸿作为理性人的选择注定要把这件事情做绝，要吃干抹净，不会给自己留下潜在风险隐患。

　　做的这么绝方鸿也不会有心理负担，这就是资本市场的现实，何况王庆雄本身也不是什么好鸟，落得这么个下场也不值得同情，那就更没有什么心理负担了。

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第232章 【吃干抹净(6/10)】

　　至于怎么把王庆雄彻底踢出局，方鸿也早就把局做好了，钟泰资本与王庆雄签署的一系列条款是环环相扣，方鸿制定的吞并恒通医药集团的三步走策略也一样是环环相扣。

　　这第三步走策略就是最终把王庆雄踢出局，吃干抹净。

　　群星资本对于此次吞并计划布置紧密，首先是打压恒通医药集团的估值，该公司总资产规模180个亿左右，企业净资产规模102亿左右，最终给该公司一个92亿的作价估值收购其资产，恒通的股权和烂摊子肯定不要，反正只要资产，这样不担心会接盘一堆债务。

　　王庆雄没得选，谁让他跟钟泰资本签了领售权条款，谁让钟泰选择的卖家是群星资本呢？

　　根据领售权条款，王庆雄也得跟着卖给群星资本。

　　群星资本占股瑞和88%的股权，已经是实控人了，也就是有了绝对控制权，而控制权是有溢价的，一般能够溢价25%至35%区间。

　　而恒通医药的资产作价92个亿的估值，为什么没有控制权溢价？因为群星买的是恒通医药的资产，而不是恒通医药的股权，恒通医药的控制权还在王庆雄的手里，他绝对控制恒通医药呢，当然不存在控制权溢价的事儿了。

　　不但控制权溢价没了，比净资产规模还折价了10%左右，一来一回等于王庆雄手里的股权打了个七折卖掉。

　　只是打七折让王庆雄出局？远远不止，方鸿是要让他“打骨折”出局。

　　到时候王庆雄手里还持有瑞和9%的股权，想要让他彻底出局，一般是直接找他回购或买下来，但这条路子他必然漫天要价，方鸿可不会让他坐地起价。

　　怎么操作？

　　那就是吞并恒通的第三步走策略：司法拍卖瑞和公司！

　　第一步走策略就已经为第三步策略埋下伏笔，群星资本可是把壳公司瑞和100%的股权质押给银行金融机构置换了38个亿出来，完成第二步走策略后，群星资本持有瑞和公司88%的股权是第一大股东绝对控股。

　　到时候瑞和直接喊话银行，发个告知函什么的给银行，公司现在200多个亿的负债和不良资产，没钱啦，所以欠你银行的38个亿我瑞和还不起，只能违约了！

　　行话这叫技术性违约。

　　好家伙！

　　银行一看你这眉清目秀的小伙子不还钱还这么拽？

　　于是反手直接起诉瑞和公司，把瑞和100%的股权进行公开司法拍卖。

　　一旦进入司法拍卖流程，王庆雄手里的9%的股份已经被打七折的情况下，进一步再次被打折中折，直接就是被打骨折。

　　瑞和公司当初100%的股权质押给银行的时候给了81亿元的估值，现在要司法拍卖，法院拍卖可是要打折的。

　　进入司法拍卖流程，而司法拍卖的首次拍卖通常是评估价的70%，也就是打七折。81亿的七折就是作价56.7亿进行拍卖。

　　如果首次拍卖无人竞价，流拍，再次拍卖就是变卖，降价幅度不超过前次起拍价的20%，假设二次拍卖在56.7亿的基础价格上再折价15%，那么二拍价格就是48亿1950万元。

　　而方鸿的策略就是要让首次拍卖流拍，二次拍卖折价48亿元的时候出手。

　　怎么出手？

　　很简单，让群星资本的另一个马甲公司掏48个亿拍下瑞和100%的股权，之所以料定会流拍，根本不怕会有人来跟群星抢肉吃是因为方鸿让瑞和公司对质押银行进行技术性违约之前，也就是触发司法拍卖流程之前就已经给瑞和塞进去200个亿的债务。

　　而且完美的做到合理合法合规，找不出法律漏洞。

　　有这200个亿的负债或不良资产包在里头放着的，就问谁敢来抢肉吃？

　　真有人敢半路杀出来来抢拍。

　　方鸿绝对不会跟他抢，等他拍下来直接对他逼债就是，200个亿的债务，给劳资还钱！

　　白赚200个亿，最后瑞和肯定还是会在实际上落到群星手里，这种好事可不多见。

　　所以，实际上情况必然是除了群星资本，整个市场无一人敢来抢拍，除了群星的马甲公司，谁来谁就是纯纯大冤种。

　　等马甲公司用48个亿拍下来之后，就拥有瑞和公司100%的股权，而王庆雄就此全面出局，1股都不占了，不但公司从此彻底跟他无任何瓜葛，不但没有溢价出局，最终还是被打骨折出局。

　　在这个局里，王庆雄根本就没有任何机会说反对，这个精心布置的局早就为他设好了，跳也得跳，不跳也得跳，当他跳进钟泰资本的第一个坑以后，后面一系列的坑都避免不了，只能接受被钟泰资本血洗一次之后，又被群星资本再次血洗的命运。

　　以48亿元的拍卖价格成交，而王庆雄那9%的股份被拍卖掉之后只能分到4.32亿元，他一手创办了恒通医药，耗费十余年的心血，把公司资产规模做到了180多个亿，顺利走下去必然能够做到500亿规模乃至更大规模，十年后甚至有望做到千亿级别。

　　但如今等待王庆雄的命运终焉是拿到4.32亿彻底出局，对于普通老百姓来说当然是一笔天文数字，但对于王庆雄这样的富豪来说，无异于是惨败出局之后资本给予的一点施舍，在他眼里拿到的不是4.32个亿，而是耻辱。

　　却说此刻群星资本CEO办公室里，方鸿思量片刻沉声说道：“王庆雄出局之后，必然会成为被同情的对象，我群星资本反而会成为人们眼里血洗内地企业家的残忍资本集团的反派角色，这可不行。”

　　说到这里，方鸿抬头看向华煜吩咐道：“不能让王庆雄成为被同情对象，要外界知道他是个恶积祸盈之人，有此下场属于活该，你去把他的黑料挖出来，要锤就彻底把他锤死再无翻身之余地。”

　　华煜心中不禁一凛，大BOSS平常看起来是人畜无害的年轻人，真的动起真格来真的时候可谓是既果决又够狠的，果然是慈不掌兵。

　　片刻后，华煜如是说道：“要挖出王庆雄的黑料不难，就凭他雪藏古方子，明面上支持中医药实际上打压，更说出那种一直吃着就没问题但一停药就出问题的药是好药的暴论，就能让他彻底名誉扫地，犹如过街老鼠人人喊打。”

　　把这个事情爆料出去，恒通医药也必然一落千丈，不过并不会对群星资本有影响，因为此次吞并的是恒通医药的资产，而恒通的股权，包括恒通这个品牌都是烂摊子，全甩给王庆雄了。

　　益生堂这个原恒通医药集团的子品牌可能会有一些影响，不过这个子品牌跟母公司的捆绑关联不大，所以影响也不会太大。

　　而方鸿最看重的是益生堂在各大店铺里头坐堂出诊的中医师，因为中医师真的很难培养，而且真正有真本事的中医师本就是极为稀缺宝贵的。